Paramount insiste, aumenta pressão e tenta virar o jogo pela Warner

A Paramount voltou à mesa de negociações e apresentou uma nova oferta para tentar adquirir a Warner Bros. Discovery. Após o conselho da WBD optar pelo acordo com a Netflix e rejeitar oito propostas anteriores, David Ellison elevou a pressão com uma oferta financeiramente mais agressiva, embora mantenha o valor fixo de US$ 30 por ação em dinheiro.

O diferencial da nova proposta está nos compromissos adicionais. David Ellison se dispõe a assumir integralmente a multa de rescisão de US$ 2,8 bilhões prevista no acordo entre a Warner Bros. Discovery e a Netflix. Além disso, a Paramount adicionou um bônus de US$ 0,25 por ação a cada trimestre em que a conclusão do negócio ultrapassar 31 de dezembro de 2026.

Esse valor adicional representa cerca de US$ 650 milhões por trimestre, funcionando como um incentivo direto aos acionistas para acelerar a aprovação regulatória. A estratégia busca demonstrar confiança de que a fusão será autorizada rapidamente pelo governo norte-americano, um dos principais pontos de resistência ao acordo.

Caso a operação seja barrada por autoridades regulatórias, a Paramount se comprometeu a reembolsar os acionistas da Warner Bros. Discovery em US$ 1,5 bilhão. A empresa também mantém uma multa de “rescisão reversa” no valor de US$ 5,8 bilhões, reforçando o discurso de comprometimento financeiro com a transação.

O bilionário Larry Ellison, fundador da Oracle e pai de David Ellison, segue como peça-chave na negociação. Ele mantém uma garantia pessoal irrevogável de US$ 43,3 bilhões para cobrir o financiamento da compra e eventuais danos judiciais decorrentes do processo, segundo os termos da proposta.

Apesar do reforço financeiro, a avaliação no mercado segue cética. A Paramount não aumentou o valor base de US$ 30 por ação e ainda enfrenta dúvidas sobre sua capacidade real de sustentar a operação no longo prazo, especialmente diante de possíveis entraves regulatórios e do endividamento do grupo.

Os acionistas da Warner Bros. Discovery devem votar o destino da companhia entre o fim de março e o início de abril. A Paramount tem até 2 de março para receber uma resposta formal à nova oferta. Nos bastidores, no entanto, a expectativa é de que a proposta seja recusada mais uma vez.